A股中报：生死抉择亨利投资，阶级重塑
残酷的现实撕裂了A股市场的表象。一边是34家巨头巨亏逾10亿元，曾经的行业龙头万科、通威、隆基绿能等纷纷坠入业绩深渊，光伏行业价格战更是惨烈无比，刀刀见骨；另一边，23家公司业绩却暴增逾2000%，仕佳光子凭借一枚光芯片力压海外巨头，容知日新则凭借AI诊断设备，将故障诊断效率提升了60%。资金的流向已清晰地昭示了这场“大考”的结果：半导体设备ETF日成交额突破60亿元，游资仓皇撤离地产板块，机构则疯狂追逐风电领域的“黑马”。这场中报大考，不仅是企业生存之战的缩影，更是下半年股市走势的血腥预演。
哀鸿遍野：传统行业巨头陨落
房地产行业寒冬凛冽。万科A以95亿至115亿元的巨额亏损荣登A股“亏王”宝座，新房销量腰斩，融资利率飙升6.8%，甚至连深圳的豪宅项目也开始降价抛售，昔日辉煌已成过眼云烟。华夏幸福紧随其后，55亿至75亿元的巨额亏损，背后是产业园招商率跌破30%，以及政府补偿款迟迟不到位。金地集团、绿地控股等老牌房企亏损均在30亿元量级徘徊。 更令人触目惊心的是，某长三角房企为回笼资金，不惜将写字楼以七折的建筑成本甩卖。家居行业也未能幸免亨利投资，美凯龙亏损15.9亿元，全国200多家商场空置率超过40%，部分经销商甚至三个月颗粒无收，哀嚎遍野。
展开剩余74%光伏行业则上演了一出“价格战”的悲剧。隆基绿能上半年预亏24亿至28亿元，尽管比去年同期减亏近半，但组件价格跌破成本线，让增收努力化为泡影。通威股份的境况更为糟糕，亏损额扩大至49亿至52亿元，硅料价格从巅峰时的30万元/吨暴跌至6万元/吨，产能过剩导致行业陷入“卖一吨亏一吨”的恶性循环。晶澳科技同样未能幸免，预亏25亿至30亿元，尽管二季度环比减亏，但加重的海外贸易壁垒和欧洲仓库积压的组件，都如同大山般压在企业心头。TCL中环40亿至45亿元的亏损，则源于5月份硅片价格单月暴跌20%造成的库存减值。即使是行业中为数不多的幸存者——横店东磁，其9.6亿元的净利润也主要依赖于海外高端市场，这样的案例少之又少。 消费品行业也未能幸免于难，汤臣倍健营收暴跌23%，利润缩水17%，保健品货架堆满了临期产品却不敢打折，生怕损伤品牌形象；桂发祥更是惨淡经营，麻花滞销导致利润暴跌117%，天津老店日客流从2000人锐减至300人。
逆势崛起：新兴产业展现强劲活力
与传统行业的哀叹形成鲜明对比的是，新兴产业展现出蓬勃的生命力。九毛九凭借一道酸菜鱼，成功拉动午市翻台率突破4次，净利润增长20%，展现了餐饮行业的韧性。爱美客的医美针剂收入暴涨40%，暑期学生扎堆注射玻尿酸，客单价更是高达1.2万元。
风电行业则成为机构追逐的焦点。双一科技净利润飙升325%，风电模具市场占有率突破30%，海外订单排到了2026年。力星股份的风电轴承钢球供不应求，虽然营收增长只有4.5%，但毛利率却暗涨了3个百分点，这得益于其为西门子独家供货的高端产品。中天科技的海缆业务更是斩获了欧洲20亿元的大单，深海电缆单价高达3000万元/公里。
半导体行业更是风光无限。仕佳光子净利润暴增1712%，其全球独供的1.6T光芯片通过英特尔认证，7纳米工艺成本比海外竞争对手低30%。中微公司的刻蚀机订单也排到了2026年，二季度净利润跳涨45%，7纳米以下制程设备市场占有率突破35%。 然而，并非所有半导体企业都春风得意，寒武纪因美国芯片禁令导致A100芯片缺货，毛利率暴跌2个百分点，凸显了行业风险。医药行业也涌现出一些亮点，甘李药业GLP-1减肥针临床试验减重效果达17.3%，股价三个月涨幅达200%，中报利润增长101.96%。翰宇药业的GLP-1原料药获FDA批文，国际收入占比高达68%，欧洲药企甚至包机来深圳抢货。沃华医药凭借心可舒片拿下基层医疗市场，净利润增长303.16%，93款中成药全部进入医保目录。
然而，并非所有新兴产业都一片坦途。海格通信利润暴跌99%，军方采购延迟导致北斗终端订单减少40%，价值22亿元的设备积压在仓库；天箭科技净利润缩水179.56%，民品雷达被浙江小厂的价格战打得亏损累累，军用雷达项目也推迟到2026年验收。达实智能扣非净利润暴跌8586%，智慧城市项目烂尾，应收账款变成坏账；中化国际的利润跌幅更是高达7803%，创下A股纪录，环氧树脂价格跌破成本线，连云港工厂被迫停工。但也有企业在逆境中崛起，双环科技凭借制冷剂价格暴涨30%，净利润跳涨25%，生产线24小时满负荷运转。
资金流向：资本的冷酷选择
资本市场早已用真金白银投出了自己的选票。公募基金疯狂抢购半导体股票，电子板块持仓比例升至18%，中微公司、北方华创霸占十大重仓股。外资更是大手笔扫货，斥资80亿元买入中芯国际，同时加仓茅台和长江电力，高股息蓝筹股成为避风港。然而，游资却连夜撤离，连板妖股高度从7板压缩至4板，散户转战半导体ETF进行T 0日内套利，单周换手率飙升至100%。
结语：行业洗牌，强者恒强
消费电子代工龙头库存减值5亿元，光伏组件企业毛利率被压低至5%，房地产公司裁员30%以维持现金流。而风电模具企业订单排到了三年后，光芯片车间三班倒赶工，减肥药生产线通宵达旦，这一切都预示着：一场由业绩主导的A股阶级重塑，正在轰轰烈烈地展开。 强者恒强，优胜劣汰，这才是市场残酷而真实的写照。
"亨利投资
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